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FDA批准IQOS在全球产业链美烟销售催化电子产品

来源:网络整理 发布时间::2019-07-16 12:10:42热度:42

根据美国食品和药物管理局4月30日的官方网站,FDA批准IQOS在美出售。此前,PMI(菲莫 International)提交了两份PMTA(市场销售许可证)和MRTP(减害产品认证)申请。 FDA批准了PMTA销售许可证,MRTP申请仍在继续研究中。通过PMTA意味着FDA在权衡利益和风险后,将IQOS视为保护公共健康的合法角色。

菲莫国际2018年减害产品实现收入40.96亿元(同比增长12.5%),IQOSHTU出货量414亿台(同比增长14.2%),与2017年高速增长相比明显放缓,主要原因是公司的主要市场为东亚市场表现持平,此PMTA批准意味着IQOS将开启潜在的美国家市场。

我们在美国家市场的IQOS前景预计将来自几个方面。菲莫国际烟 Grass品牌在美国家有良好的声誉(特别是由万宝路代表); IQOS产品实力已经在日本,欧洲市场验证;母公司奥驰亚集团在美国家/地区拥有强大的渠道功能。品牌,产品和渠道的三个要素汇集在一起。预计IQOS将抓住美国家供暖和非燃烧市场的机会并成为重要的领导者。以中国盈趣技术为代表的IQOS产业链企业预计将受益于大量的IQOS产品。

1)政策:目前,中国的加热非燃烧产品属于《烟草专卖法》监管范围,但国内中烟公司尚未批准在中国销售HNB产品,因此目前国内HNB市场基本空白。 2018年7月,《国家烟草专卖局关于印发2018年全面深化改革工作要点的通知》提出进一步研究,制定有关市场监督和鉴定测试的相关政策法规。 2)产品:国内中烟公司已在海外推出产品试销,云南中烟推出MC,Webacco系列产品,广东中烟推出MU +,ING系列产品,目前已有产品技术基础。

FDA是美国家中专门从事食品和药品管理的最高执法机构。其认证是主要制造商质量的保证。我们预计FDA的批准将具有强大的国际示范效应,这将有效地促进国内取暖非燃烧政策和行业。发展。劲嘉股份为中烟公司新的烟草的重要合作伙伴,预计受益,该公司已经深入参与开发新的烟草云南中烟,我们认为该公司的估值还有提升空间。据估计,该公司2019-2021的每股盈利为0.60,0.74和0.91元,维持公司2019年PE合理估值25倍,对应合理值15.0元/股,维持公司的“买入”评级。

美市场的IQOS响应低于预期; IQOS在健康方面可能带来的风险;国内政策低于预期的风险;国内产品技术优势有限的风险。

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